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Le mot du mois |
Janvier
2010 |
Après un démarrage haussier, les incertitudes
concernant la zone euro (difficultés de la Grèce et du Portugal) ont pesé sur
ce début d'année 2010. Le dollar en a profité pour rebondir nettement et
provoquer une petite correction sur les matières premières. La baisse du portefeuille est légère (- 0,17%),
les fonds asiatiques, Amérique latine et matières premières affichant les
plus fortes baisses (entre - 2 et - 7%) tandis que l'Europe de l'Est gagne
plus de 6% (mention spéciale pour East Capital Baltic qui bondit de 22,4%). La fin du mois a été l'occasion de remanier un
peu le portefeuille : Saint Honoré Chine remplace HSBC Gif Chinese Equity et
East Capital Russian Fund remplace BGF Emerging Europe Fund. Par ailleurs, Performance
Environnement International et AXA Rosenberg Pacific Ex-Japan sont vendus et
permettront d'augmenter des lignes déjà existantes. |
Février
2010 |
Les fonds matières premières, Inde, Chine,
Amérique Latine et Etats-Unis ont permis au portefeuille de terminer le mois
sur une hausse de 1,46%. Les incertitudes ont encore pesé sur la zone euro et
la tendance sur ces marchés n'a pas été franche. L'Europe de l'Est a quant à
elle reprit son souffle après l'excellent mois de janvier et j'en ai donc
profité pour renforcer certaines lignes. |
Mars
2010 |
Premier mois franchement haussier de cette année
2010 pour le portefeuille : +6,32%. Le dollar est resté orienté à la hausse
et les tensions sur le cas de la Grèce sont un peu retombées. Les fonds Inde,
matières premières et Europe de l'Est affichent des progressions dépassant
souvent les 10%. |
Avril
2010 |
Le mois d'avril semblait être parti sur la
lancée du mois de mars mais la conjoncture en a décidé autrement. La
rétrogradation de la note souveraine de la Grèce en catégorie spéculative a
fortement inquiété les marchés et fait baisser l'euro encore un peu plus. La
crainte d'une contagion à d'autres pays de la zone Euro s'est accrue,
d'autant plus qu'une solution rapide aux échéances financières de la Grèce ne
semblait pas émerger et que les notes du Portugal et de l'Espagne étaient
elles aussi, dans une moindre mesure, dégradée quelques jours plus tard.
L'Euro groupe a finalement donné son feu vert au plan d'aide à la Grèce mais
cela ne résous cependant pas le problème des déficits publics colossaux de la
plupart des pays industrialisés. Le portefeuille termine le mois en hausse de
2,6%, les fonds Chine et matières premières étant les seuls à être négatifs.
L'or, avec BGF World Gold, comme on pouvait s'y attendre dans un tel climat,
s'adjuge plus de 10% de hausse. |
Mai
2010 |
La baisse amorcée à la fin du mois d'avril s'est
poursuivie et accentuée durant ce mois de mai. De fortes inquiétudes
concernant les dettes des états ont pesé sur la zone euro et mis à mal
l'ensemble des bourses de la planète. Les agences de notation ont parfois été
montrées du doigt et des plans de rigueur sont apparus ça et là pour
rassurer. On a assisté au retour logique d'une importante volatilité et le
portefeuille a perdu 2,25%. Seuls fonds à tirer leur épingle du jeu : BGF
World Gold bien évidemment (+4,9%), Saint Honoré Chine (+0,2%) et BGF US
Flexible (- 0,6%). Les fonds East Capital lâchent entre 7 et 12% et
constituent les plus grosses pertes du mois. |
Juin
2010 |
Après un petit rebond les indices sont repartis
à la baisse et le portefeuille a perdu 0,97% sur le mois. Les mines d'or,
l'Asie et Flinvest Entrepreneurs terminent toutefois en territoire positif.
Les perspectives de croissance aux Etats-Unis (et dans le monde) étant moins
optimistes, l'euro a repris des couleurs face au dollar. Les fonds énergie /
matières premières ont été les plus pénalisés. |
Juillet
2010 |
Légère hausse du portefeuille (+0,36%) mais pas
de véritable tendance, les indices alternant hausses et baisses. Les mines
d'or ont nettement corrigé (- 9,8%) tandis que le reste du portefeuille, à
l'exception des fonds Inde, Chine et US, termine dans le vert. |
Août
2010 |
Dans la continuité du mois de juillet, le
portefeuille est en légère hausse : +1,47%. La plupart des fonds affichent
soit une petite hausse, soit une petite baisse. Les mines d'or, après leur
correction du mois précédent, se sont reprises, avec une progression de 10,7%
(fonds BGF World Gold) et les marchés baltes poursuivent leur mouvement
ascendant avec à nouveau un peu plus de 4% (fonds East Capital Baltic). Pas
de mouvement au sein du portefeuille cet été, la performance globale étant
proche de +10% depuis le 1er janvier 2010 et supérieure à +3% pour chacun des
fonds le composant. |
Septembre
2010 |
Mois
entièrement positif puisque la totalité des fonds terminent dans le vert,
avec des hausses allant jusqu'aux alentours de +8% (Moneta Micro Entreprises,
East Capital Baltic et BGF World Mining). La Russie peine toujours un peu
(+0,85% seulement pour East Capital Russian), malgré l'optimisme de certains
spécialistes sur cette zone. Le
portefeuille affiche finalement un gain de 3,32%, deuxième meilleure performance
mensuelle de l'année, et je profite de cette période haussière pour renforcer
ma poche de liquidités, en vue de réinvestissements futurs. |
Octobre
2010 |
Le portefeuille s'aligne sur la
performance mensuelle du MSCI World en progressant de 1,78%. Un vert une
nouvelle fois quasi unanime puisque seule l'Inde a légèrement marqué le pas
ce mois-ci (-1,4% pour HSBC GIF Indian Equity). Parmi les bons résultats on
trouve les matières premières (le dollar n'étant pas à la fête en ce moment),
hausses de 4 à 5%, la Chine et les small caps France, le fonds Moneta Micro
Entreprises s'adjugeant 4,7% de progression. Les indices parisiens et en
particulier les CAC Small 90 et CAC Mid & Small 190 ont en effet réalisé
un assez bon mois d'octobre en grimpant d'environ 4,9%. La comparaison aux
indices s'arrête là puisqu'une période aussi courte ne peut être
représentative de la bonne tenue d'un fonds ou d'un portefeuille de fonds. |
Novembre
2010 |
Les dettes souveraines européennes
(Irlande en tête) ont à nouveau provoqué quelques remous sur les marchés :
baisse de l'euro face au dollar et retour de l'indice CAC 40 à proximité des
3600 points. Néanmoins la dernière semaine du mois
a été l'occasion d'un vif rebond : la BCE a maintenu ses taux et procédé à
des rachats d'obligations souveraines de l'Irlande et du Portugal tandis que
quelques bons chiffres économiques (hausse des ventes de
logements anciens en particulier) ont été publiés outre-Atlantique. Le
portefeuille gagne 2,41% grâce à l'énergie et aux matières premières : les
fonds Carmignac Commodities et East Capital Russian frôlent les 10% de hausse
et BGF World Gold atteint +8,4%. Au palmarès des plus fortes baisses figurent
East Capital Balkan (-3,8%) et HSBC GIF Indian Equity (-2,5%). |
Décembre
2010 |
Le portefeuille affiche pour la 6ème
année consécutive une performance supérieure à celle de l’indice MSCI World
(+21,83% contre +20,50%), et ce malgré une part non négligeable placée sur le
fonds euros des assurances-vie (plus de 10% de l’actif). Matières premières et métaux précieux
ont à nouveau offert de belles hausses, aux alentours de 40%, tandis que le
fonds East Capital Baltic se distinguait avec une progression de 55%. East
Capital Balkan est par contre lanterne rouge avec à peine 10% de gain. Les fonds France et Europe dépassent
tous les 15% de hausse et je lisais pourtant récemment, dans une publication
boursière sérieuse, que l’année 2010 était « une année pour rien » ! La performance annualisée du
portefeuille avoisine maintenant les +13% et aucune prise de bénéfices ou
allègement quelconque n’a été effectué en vue de sécuriser d’éventuelles
plus-values. L’année 2011 s’annonce, comme les
précédentes d’ailleurs, tantôt positive, tantôt négative, selon les sources !
Pas de changement donc dans ma stratégie et je profite de ce dernier bilan
pour vous adresser mes meilleurs vœux pour cette nouvelle année. |