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Le mot du mois |
Janvier
2017 |
Ce premier mois de l'année est à nouveau
haussier pour le portefeuille Frikenfonds, pour la
7ème fois consécutive : +1,2%. Les premières mesures du président américain,
une croissance solide outre-Atlantique, des marchés asiatiques qui retrouvent
des couleurs et le segment des small caps
européennes toujours bien orienté, voilà de quoi atténuer à court-moyen terme
les craintes d'un revirement brutal. Quadrige Rendement progresse ainsi de
4,1%, Stewart Investors Latin America
de 4,5% et Parvest Japan
Small Caps de 3%. Après sa forte hausse des 4 mois précédents et pénalisé en
partie par la baisse du dollar face à l'euro (-2% sur le mois), H2O Multistratégies marque le pas et cède 6,8%. |
Février
2017 |
Des indicateurs économiques au beau fixe aux
Etats-Unis et en amélioration en zone euro permettent aux indices de
poursuivre leur progression. Le portefeuille affiche une hausse de 2,3%, et
ce malgré la forte pondération de Sextant Grand Large. L'Asie reste bien
orientée : Parvest Japan
Small Cap grimpe de 5,7%, Fidelity Asian Sm. Co. de 5,1% et
Stewart Investors Asia
Pacific Leaders de 4,6%. H2O Multistratégies
rattrape une bonne partie de sa baisse du mois précédent avec +5,2%. En deuxième partie de mois, je décide de limiter
mon exposition aux actions hors Europe développée en basculant la moitié de
mes lignes vers Sextant Grand Large (majoritairement). Les versements
programmés restent cependant maintenus, l'exposition actions étant ramenée à
environ 50% de l'actif. |
Mars
2017 |
Les marchés sont restés bien orientés au mois de
Mars, la plupart des points d'inquiétude étant soit bien intégrés soit moins
anxiogènes (Brexit, hausse des taux par la FED,
élections présidentielles en France). Les actions européennes bénéficient de
meilleures données macroéconomiques et sont désormais plébiscitées par
rapport aux actions américaines. Parmi les fonds en portefeuille, seul Sextant
Grand Large termine légèrement négatif (-0,2%), son caractère très défensif
et la hausse exponentielle de son encours ces derniers mois le laissant à
l'abri de l'embellie actuelle. H2O Multistratégies
et Moneta Micro Entreprises signent les plus fortes
hausses (+8,3 et +5,8%), ce dernier surperformant les principaux indices
français sur le 1er trimestre. Le portefeuille progresse au final d'1,4%
(+5,1% YTD). |
Avril
2017 |
Poursuite de l'embellie sur les marchés avec les
résultats du 1er tour des élections présidentielles en France et la première
position d'Emmanuel MACRON. Le portefeuille gagne 1,4%, porté par les fonds
Europe (Echiquier Entrepreneurs en tête avec +4,7% de hausse sur le mois),
H2O Multistratégies (+2,8%) et HSBC Frontier Markets (+2,8%). La
baisse du dollar ne profite pas en revanche ni aux fonds émergents ni à Vanguard US Opportunities qui
affichent de légères baisses (entre 0,2 et 1,1%). |
Mai
2017 |
Les marchés européens continuent d'être portés par
la hausse des perspectives bénéficiaires des entreprises et par la sortie de
l'incertitude politique avec l'élection d'Emmanuel MACRON à la tête de l'état
français. Le dollar continue cependant de plomber le rendement des fonds
internationaux (2,7 % de baisse par rapport à l'euro sur le mois) et la
capacité de Donald Trump à mettre en œuvre
certaines réformes est parfois mise en doute. Dans ces conditions, le portefeuille Frikenfonds est en hausse de 2,3% sur le mois, 9% en YTD. Les small caps Europe
s'adjugent les premières places : MME (+6,8%), Echiquier Entrepreneurs
(+5,8%) tandis que les small caps Japon continuent
de délivrer de la performance (+4,2% pour Parvest Japan Small Caps). Fidelity Asian Smaller Companies, fonds désormais fermé, a été remplacé par Templeton Asian Smaller Companies. |
Juin
2017 |
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Juillet
2017 |
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Août
2017 |
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Septembre
2017 |
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Octobre
2017 |
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Novembre
2017 |
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Décembre
2017 |
Le portefeuille affiche une baisse d'1,16% sur
le mois, pénalisé par le décrochage des fonds H2O : -4% pour H2O MS et -3,8%
pour H2O MB. Le renforcement du 1er et la souscription du deuxième n'ont pas
été effectués dans le bon timing mais cela n'a guère d'importance dans le
cadre d'un investissement sur plusieurs années. Au chapitre des hausses du
mois, on retiendra Schroder Emerging
Europe, avec +4,1%, qui profite de l'appréciation des matières premières et
du pétrole, tout comme GemEquity, fonds investi sur
les marchés émergents, entré en portefeuille le 11/12, qui progresse de 2,1%.
Sur l'année, la hausse n'est "que" de
10,4%, mais ce résultat ne doit pas faire oublier la forte pondération de
Sextant Grand Large dans le portefeuille (fonds très défensif qui réalise +3,9%
sur l'année) une grande partie de 2017 (jusqu'à plus de la moitié de l'actif
pendant quelques mois). |